朋友们，你们有没有发现最近A股市场出现了一个奇怪的现象？ 指数天天涨，牛市呼声越来越高，但自己手里的股票却不涨反跌？ 这不是你一个人的错觉，而是当前A股市场的真实写照！
数据显示，今年8月上证指数创下10年新高，但全市场仅有38%的个股跑赢指数。 这意味着，超过六成的股票其实是在拖后腿。 银行保险板块贡献了指数56%的涨幅，却只覆盖了12%的个股，这种扭曲现象令人震惊。
当前上证50成分股市值占比高达47%，其5%的涨幅即可抵消80%中小盘股下跌对指数的影响。 茅台单只个股每上涨10%，直接拉动指数上涨0.8个百分点，这种权重绑架效应让指数已经完全失真。
为什么会出现这种情况？ 机构资金集中配置"核心资产"，导致非指数成分股日均成交额同比下降23%，形成了一种特殊的"指数牛-个股熊"场景。 资金就像水一样，流向了权重股，就没多少能流向中小盘个股了。
从行业情况来看，电子、计算机、通信行业融资净买入金额居前，分别为232.99亿元、116.27亿元、76.18亿元。 机械设备、电力设备、汽车等行业也获融资客加仓逾50亿元。 这些数据说明资金正在向少数科技板块集中。
个股方面，融资客对中兴通讯、中芯国际、寒武纪、中际旭创、指南针、北方稀土、新易盛、招商银行等8股单周加仓逾10亿元。 这种集中加仓行为进一步加剧了市场的分化。
衍生品交易也在加剧市场扭曲。 8月期指持仓量创820万手历史峰值，这些杠杆工具使指数波动脱离个股基本面。 普通投资者可能不知道，他们正在被这些专业玩家的游戏规则所影响。
市场热点快速轮动，算力股维持强势，中际旭创等多股续创历史新高。 稀土、有色等周期股震荡走强，北方铜业等涨停。 消费股午后反弹，舍得酒业涨停。 但这种轮动速度之快，让普通投资者根本跟不上节奏。
市场价值发现功能也因此紊乱。 股票价格往往不能真实反映其价值，一些业绩优秀、有发展潜力的中小盘个股可能因为市场的冷落而被低估；而一些业绩平平的权重股却因为资金的推动而高估。
这种扭曲还加剧了市场波动风险。 当指数上涨时，由于个股下跌，市场的整体赚钱效应不佳，投资者的持仓体验较差。 一旦市场出现风吹草动，投资者可能会迅速抛售手中的股票，引发市场的大幅下跌。
看看资金流向，国际资金也在加速布局中国市场。 野村最新研报显示，资金正急剧转向估值更具吸引力的A股和H股，港股和A股配置比例分别提升0.8和0.7个百分点。 但这些外资大多也是流向权重股和龙头公司。
专家观点认为，成交额突破3万亿说明A股已处牛市，流动性宽松、外汇回流及储蓄搬家都是推高市场成交额的因素。 但这是真正的牛市吗？ 还是只是少数股票的狂欢？
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